​“两会”召开给3月市场带来一定遐想空间,但近期市场出现下跌,如何配置阳光私募产品?国金证券建议,不妨采取“蟑螂组合”配置思路。 l2 L, Y- N! ^/ F6 U6 R
. m ^% _$ k: h' O 国金证券分析师表示,受到经济数据疲弱、杭州多个楼盘降价抛售、兴业银行暂停房地产贷款相关业务、人民币快速大幅贬值、央行回笼资金等多重利空因素的影响,近期A股持续大范围下跌。目前市场环境比较复杂,市场风格多变,频繁地更换持仓品种,只会提高成本,错失行情,因此建议构建“蟑螂组合”。迪伦·格莱斯在他的研究论文《长线蟑螂》中提出,“蟑螂是一种简单而顽强的幸存物种,不会去猜测接下来会发生什么事情,它只管为各种意外而做好准备”。“蟑螂组合”即是指,适用于任何市场环境的投资组合,无论熊市、牛市、震荡市,还是成长股、价值股主导行情。
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; r2 ~8 }8 E( h4 R; L 国金证券基于过去三年收益、风险、投资风格、主动管理能力指标,建构“蟑螂组合”,具体包括山东信托-鸿道1期、交银国信·鼎锋成长一期、深国投·重阳1期。在“蟑螂组合”的基础上,根据投资者的风险偏好水平,积极型投资组合搭配能够把握主题投资机会的深国投·民森A号,以及采取(全球)宏观策略的有限合伙—泓湖重域;稳健型投资组合搭配采取市场中性策略的平安财富·朱雀丁远指数中性、相对价值策略的华润信托·礼—“两克金子”量化回报1期。
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